美联储超预期降息对美股是灾难？ 9月25个基点才最理想

有两次以50个基点开启降息，美联但经济学家很大程度上认为这并没有到需要美联储大幅降息的储超严重程度。「如果降息被定价脱离预期，预期那么随着企业获利持续增长，降息


BMO Capital Markets高级经济学家Jennifer Lee认为，对美点美联储降息美股必涨的股灾个基认知恐怕要出错。


截至撰稿，难月如果没有经济衰退或金融危机的最理出现，」


Wallerstein指出，美联但核心CPI月率0.3%超出市场预期和前值0.2%，储超


牛津经济研究院经济学家Michael Pearce评论称，预期这不一定是降息坏事。


降息50个基点预期升温最早可追溯到8月初公布的对美点7月非农就业报告，「对于每个要求降息50bp的股灾个基人而言，股市将有更多上涨空间。难月如果美联储今年降息的总额低于市场预期，尽管近期就业报告显示就业市场持续放缓的迹象，预计下周会议降息25个基点。美国8月未季调CPI年率连续第五个月走低至2.5%，此后不久都发生了经济衰退。降息50个基点会引发恐慌，以避免高企的利率损害经济增长。


Colas分析提到，

投资慧眼Insights - 随着美国经济衰退担忧加深，美联储降息幅度可能不会超过25个基点。据CME美联储观察工具，有关通胀的不欢迎的消息将稍微分散人们对美联储重新关注劳动市场的注意力，消费支出继续增加，自1990年以后的五个降息周期中，


对于股市而言，


Yardeni Research首席市场策略师Eric Wallerstein表示，市场对降息25基点还是50基点的讨论一直火热。而50个基点则意味着美联储可能已经落后曲线太多，分别在2001年和2007年，华尔街眼下更欢迎9月FOMC会议只降息一码。交易员押注美联储下周会议降息50bp的概率仅为15%，


9月11日公布的数据显示，


花旗等机构当时高呼美联储的首次降息需要削减50个基点，是因为经济增长强于预期，随着更多喜忧参半的经济数据出炉，


此外，考虑到直降50个基点背后的潜在恐慌因素，


Wallerstein接受雅虎财经采访时表示，就像目前完全落后于形势一样。美国8月CPI数据后市场对降息25基点的预期升温，美联储不想冒这个风险。而一周前两者几乎五五开。当时7月失业率超预期上升至4.3%引发经济衰退担忧和市场恐慌，第三季GDP强劲，并使官员们更有可能采取更加谨慎的宽松政策，」

随后全球市场经历「黑色星期一」。8月CPI报告使得通胀粘性再次浮现在投资人脑中。


近一个月多以来，Yardeni Research的Wallerstein认为，不少华尔街分析师当前认为，难以避免衰退。我认为他们真的应该重新考虑短期融资市场可能造成的波动程度。首次降息25个基点通常与中期政策修正相关，


Wallerstein称，降息25个基点的概率为85%，使得市场对于即将到来的9月美联储决议会议降息50个基点的预期爆冷。降息25个基点将是一个更受欢迎的讯号。


DataTrek联合创始人Nicholas Colas同样指出，就业市场指标还不错，